罰沒4.99億，能否鎮住“發審腐敗”

罰沒4.99億，能否鎮住“發審腐敗”

2017年04月22日 17:15:03 瀏覽量: 來源:人民日報客戶端 作者:人民日報客戶端

　　繼對單個自然人鮮言開出“史上最大罰單”(34.7億元)后，證監會又開出了巨額罰單，這次挨罰的，是前深交所發審監管部副總監、曾任發審委委員的馮小樹。

　　炒股本金只有300萬，獲利達到2.51億，這是馮小樹譜寫的“神跡”。但“神跡”背后，卻是以他人名義在公司上市前突擊入股、上市后拋售股份的獲利過程。證監會日前通報，決定沒收馮小樹違法所得2.48億元，并頂格處以2.51億元罰款，同時對其采取終身市場禁入措施。

　　2.51億元，是個什么概念?《人民的名義》中，“巨貪”處長趙德漢借審批權之利肆意受賄，贓款堆滿了冰箱、墻壁和床上，涉案金額為2.3個億。盡管違法買賣股票獲利跟受賄形式有別，可二者的本質都是利用職權之便尋租，都是損害公眾利益。劇中侯亮平對趙德漢說，“像你這種人，人民就是專門用來對不起的”，這話稍稍改下也可送給馮小樹——股民就是專門用來給你對不起的。

　　出來“尋租”，終歸是要還的。馮小樹突擊入股，收割一二級市場價差，違反了《證券法》第43條對證券交易所從業人員買賣股票的禁令，也違背了職業倫理與法紀法規。這也是圈內慣用的利益輸送與利益綁定方式，有些企業在上市之前讓有權的或有資源的“要害人物”入股，以便形成利益共同體暗箱操作、暗中勾兌。

　　去年10月，中國證監會召開全系統黨風廉政建設警示教育大會，表示系統內工作人員違規買賣股票的一律頂格處理。就在近日，證監會主席劉士余“喊話”交易所強調監管任務，明確“交易所市場是大家吃飯的鍋，鍋壞了，大家都吃不飽，也吃不好”。可馮小樹偏偏把“鍋”戳了個洞，他遭到“沒一罰一”的頂格處罰，也是咎由自取。這還只是行政處罰，若涉及職務犯罪，或對有關上市公司涉嫌欺詐發行上市，那他很可能還會被追究其他責任。

　　其行可憎，其人可悲。馮小樹有個顯眼標簽，是“曾經身處證券監管一線的業務型官員”，對核準制下股票發審關注要點、股票發行申請被否公司情況、多層次資本市場體系與創業板市場建設等方面，也頗有見解。可最終，他監守自盜給自身挖了個坑，其命運軌跡也經歷了從“才吏”到“墨吏”、從高光到黯淡的轉變，讓人感慨。

　　對資本市場而言，證監會對馮小樹的腐敗行為不吝祭出重罰，也是“凈化水源”之需：股市監管部門高壓打擊違法違規行為，就得既“捉妖捕鱷”，也“打虎除蠅”。事實上，老虎蒼蠅們執法違法、逾越監管紅線，就是“污染水源”，對股市監管公信力的損害尤為嚴重。正人先正己，打擊違規的手電筒不留燈下黑，純潔了監管隊伍，才能更好地維護市場秩序。

　　值得注意的是，馮小樹并非什么“老虎”，但卻身處關鍵環節和敏感崗位——因為他此前手握重權。IPO發審工作流程包括預先披露、初審會、發審會、核準發行等主要環節，其中至為關鍵的一環就是“發審會”。而他所在的發審委，作為證監會的實權部門，執掌著企業能否登陸交易所市場的投票權，也被稱作最為核心的權力部門。

　　而越是實權部門，越可能在監督缺位或乏力的情況下出現尋租。馮小樹借發審權力的尋租，跟趙德漢借能源審批權收好處費，內在機理本質上如出一轍。而在馮小樹之前，發審委的腐敗情況已相對高發，只不過他是史上被罰得最重的發審委干部。無論是2015年11月曾經的“發審皇帝”姚剛落馬，還是證監會原創業板發行監管部副主任李量、原發行監管部處長李志玲、發行三處處長劉書帆的被查，都使得“發審腐敗”不容小覷。

　　也正因如此，為了強化對發審權力的監督，證監會2015年11月首次將監督目標瞄準發行審核，尤其是對發審委，首次對發審委委員提出了五個“是否”的監督檢測標準，制定了《關于進一步規范發行審核權力運行的若干意見》以及審核人員、發審委委員履職回避管理規定，執行雙人接待和不當說情備案制度，堅持首發和再融資行政許可事項規則、流程與結果公開等。將IPO審核重點放在信息披露而非盈利判斷上，其實也是“自削”發審權力空間。證監會還制定了《上市公司并購重組審核工作規程》，“明確審核時限，壓縮審核時間，完善決策機制，建立重大無先例重組預案披露停牌后溝通機制，充分保障重組委的獨立性”，這也有助于遏制“發審腐敗”。

　　毋庸置疑，對發審腐敗最有力的根絕方式，還是變核準制為成熟資本市場常用的注冊制，剝離發審委對上市公司的生殺大權，交由市場決定。而當上市公司市盈率回歸至正常值、炒殼減少，那些利益交換的動力也會削減。

　　但在注冊制暫時仍難落地的情況下，對發審權力的透明化運行、加強監督約束，對發審過程中可能存在腐敗風險的事項和環節的全面梳理重點排查，依舊不可或缺。如果說，罰沒4.99億是事后鐵腕，那這些監督強化措施則是事前嚴防，二者形成合力，才能實現對“發審腐敗”更有力的圍剿。